RUCOMPROMAT

Энциклопедия библиотеки компромата

  • Категории
    • Чиновники
    • Власть
    • Интернет
    • Бизнес
    • Общество
    • Криминал
    • Обзоры
  • Лица
  • Организации
  • Места
  • Архив
  • Категории
    • Чиновники
    • Власть
    • Интернет
    • Бизнес
    • Общество
    • Криминал
    • Обзоры
  • Лица
  • Организации
  • Места
  • Архив

Стальная хватка: как российские металлурги заработали на кризисе

Бизнес
Пока экономика страны погружалась в кризис, металлурги-экспортеры зарабатывали на резком ослаблении рубля. Кто оказался в самом выгодном положении?
01.01.2015
Оригинал этого материала
Forbes
2014 год российская экономика завершает в кризисе, но одна отрасль может назвать его для себя позитивным — это металлургия. Динамика цен и девальвация рубля резко увеличили валютную выручку компаний-экспортеров — «Норильского никеля» (основной владелец — Владимир Потанин) и «Русала» (основной владелец — Олег Дерипаска). Неплохо чувствуют себя и производители стали, хотя большинство их продукции идет на внутренний рынок. В наиболее слабом положении оказались трубные компании — ОМК, ТМК, ЧТПЗ: они ориентированы на нефтегазовые проекты внутри страны и продажи ведут в рублях, а вот сталь вынуждены закупать по ценам, привязанным к доллару.

Цены на позитиве

Ценовой тренд на металлы на мировом рынке поделил год на несколько частей: первая его половина была позитивна, хотя в целом признать год для товарных активов хорошим нельзя, говорит аналитик компании «Норд-Капитал» Роман Ткачук.

В наиболее выгодном положении оказались алюминий и никель. Цены на алюминий с января по сентябрь выросли на 20%, но с тех пор скорректировались на 15%. На Лондонской бирже металлов 24 декабря алюминий стоил $1834 за тонну.

Похожую динамику демонстрировали никель, медь и цинк. «Никель с начала года по сентябрь показывал солидный рост 36%. Вчера на Лондонской бирже он стоил $15 275 за тонну», — отмечает Ткачук.

По его словам, неплохо по году смотрелась и сталь: на Лондонской бирже она с января прибавила почти 50%. Этот рост последовал за сильным падением цены в 2013 году, когда металл обновил исторический минимум, практически добравшись до отметки $100 за тонну. Текущая цена в Лондоне — $500, в Китае — $444 за тонну.

Отличники рынка

Среди крупных российских металлургических компаний лучшие результаты в уходящем году показали ГМК «Норильский никель» и ОК «Русал».
«Норникель» более 90% продукции продает на экспорт. При этом почти все производственные расходы предприятия идут внутри России в рублях. «Компания чувствует себя достаточно комфортно на фоне колебаний курсов валют. Хотя часть закупок материалов, сырья, оборудования осуществляется в валюте, эффект роста валютной выручки для нас сильнее. Мы регулярно проводим анализ чувствительности наших показателей к изменению макроэкономических условий. Это позволяет ГМК сохранять финансовую устойчивость», — сообщили Forbes в «Норникеле». Свою долговую нагрузку компания характеризует как низкую — на середину 2014 года чистый долг составлял $3,5 млрд. В 2015-м к погашению запланировано $500 млн.

Нестабильность валютного рынка не помешала акционерам «Норникеля» 13 декабря проголосовать за выплату дивидендов по итогам 9 месяцев — 762,34 рубля на акцию. За аналогичный период 2013 года компания заплатила 220,7 рубля на акцию.

«Русал» экспортирует порядка 80% продукции. Сокращение издержек, рост мировых цен на алюминий и ослабление рубля позволили увеличить показатель EBITDA за 9 месяцев на 57% — до $863 млн. В 4-м квартале EBITDA может превысить $400 млн при сохранении текущей ситуации на рынке.

Компания проводит импортозамещение спецтехники для своих заводов. Российские аналоги машин дешевле зарубежных на 40%. Подсчитанный экономический эффект для «Русала» уже составил более $1,5 млн.

Прощай, Америка

Российские металлурги в 2014 году активно взялись за сокращение своей собственности за рубежом. Две компании — «Норникель» и «Северсталь» — удачно продали иностранные предприятия, снизив долю в низкорентабельном бизнесе и уменьшив экономические риски из-за нестабильной политической ситуации.

«Норникель» осенью реализовал активы в Австралии за $1 млн (плюс экономическая выгода от сделки порядка $200 млн) и Африке за $337 млн.
«Северсталь» в сентябре полностью вышла из североамериканских активов, получив за два сталелитейных завода и одного угольного производителя $2,465 млрд. По мнению аналитика RMG Securities Андрея Третельникова, проданные предприятия из-за низкой рентабельности размывали результат «Северстали» в целом. «Учитывая негативные тенденции на рынке, чтобы не потерять деньги, надо развивать свои преимущества — низкую себестоимость производства стали в России, что в условиях профицита предложения является более предпочтительной стратегией. При этом «Северсталь» провела сделки по хорошей цене, что позволило компании выплатить спецдивиденды, снизить уровень долга, подготовиться  к ухудшению ситуации на рынке», — говорит эксперт.

Трубная металлургическая компания (ТМК, основной владелец — Дмитрий Пумпянский) и Evraz (совладельцы — Александр Абрамов и Роман Абрамович) решили сократить свои доли в североамериканских дивизионах через IPO. ТМК в конце ноября объявила о начале подготовки к размещению американской TMK IPSCO. IPO рассчитано на среднесрочную перспективу и призвано снизить долговую нагрузку, пояснили в ТМК. Evraz до конца года планировал разместить на бирже в Нью-Йорке до 35% акций дочерней Evraz North America на сумму до $500 млн, но, по сообщению Bloomberg, отложил эти планы на 2015 год из-за падения цен на нефть.

То, что российские металлурги расстаются с зарубежными активами, объяснимо на фоне профицита стали в Китае, отмечает Андрей Третельников. «До 2008 года многие видели в китайском растущем стальном импорте долгосрочный тренд, но кризис скорректировал ожидания. А так как Китай определяет общемировые тенденции на сталелитейном рынке, то на горизонте пяти лет позитивных решений в этом секторе не видно», — считает он.

Целительная девальвация

Ощутимые преимущества от девальвации рубля получили не только «Норникель» и «Русал». К примеру, у «Мечела» валютные экспортные продажи составляют треть от общей выручки. Огромный долг компании с начала года снизился в долларовом выражении с $9 млрд до менее чем $7 млрд, так как больше чем наполовину номинирован в рублях.
Металлургический дивизион «Мечела» в третьем квартале показал рекордную рентабельность. Маржинальность выросла, так как сырье для металлургии — железная руда и  коксующийся уголь — на 5-7-летних ценовых минимумах, говорит представитель компании.

«Северсталь» (основной владелец — Алексей Мордашов) испытывает нейтральное влияние от рублевой девальвации. С одной стороны, компания традиционно направляет на экспорт 30-40% продукции, а ее основные издержки и капитальные затраты выражены в рублях. С другой стороны, «Северсталь» имеет преимущественно долларовый долг, но он долгосрочный и на 80% публичный, что снимает необходимость вести переговоры с банками-кредиторами по реорганизации, отметили в компании.

«Металлоинвест» больше половины продукции (железной руды, окатышей, горячебрикетированного железа) отгружает на отечественный рынок. По компании ударил профицит мировой железной руды, на которую с начала года падают цены. Если в январе железорудное сырье (ЖРС) торговалось по цене $120 за тонну, то на 24 декабря — по $68. Министерство промышленности Австралии прогнозирует, что в 2015 году железная руда будет стоить в среднем $63 за тонну (в этом году средняя цена составит около $88). «Ситуация на мировом рынке ЖРС выровняется, когда уйдут слабые игроки. Девальвация рубля тоже должна положительно сказаться на «Металлоинвесте». Ждем улучшения его результатов с третьего квартала 2014 года», — говорит Андрей Третельников.

Цикл мировой монетарной экспансии подходит к концу, российским компаниям пришло время делать ставку на внутренний рынок, предупреждает он. По словам аналитика RMG Securities, «с экономической точки зрения у нас огромный потенциал по увеличению потребления стальной продукции в строительной отрасли, в машиностроении». «Также повышается конкурентоспособность нашей стали на экспорт в Европу, на Ближний Восток. Эти вещи надо пытаться развивать. С девальвацией рубля наши преимущества увеличились, себестоимость производства стала одной из самых низких в мире», — резюмирует эксперт.

Китайский барьер

Ценовой прогноз на 2015 год по металлам нейтральный. «По цветным металлам в следующем году роста ожидать не стоит, возможно даже небольшое понижение. Это связано с тем, что цветные металлы чутко реагируют на состояние экономики Китая, которая сейчас замедляется», — говорит Роман Ткачук.

Для черных металлов и железной руды ситуация тоже не очень позитивна, так как спрос со стороны промышленных центров — Китая и Бразилии — падает, и рынок, скорее всего, отреагирует ценовым снижением. В России падение спроса от основных потребителей — автопрома, строительной отрасли — будет еще более выраженным, ведь к общемировому тренду здесь прибавляются девальвация рубля и экономический кризис, подытоживает аналитик «Норд-Капитала».
Предыдущая статья
Следующая статья
---
Дерипаска Олег Пумпянский Дмитрий Потанин Владимир Русал Россия
27.05.2025
Илья Горбунов из патриота эволюционировал в вымогателя
Бывший креативный директор "пригожинского" издания «Народные новости» вымогал 10-20 миллионов рублей за молчание у петербургского политика Александра Малькевича.
27.05.2025
Райффайзенбанк ищет управу на Алексея Репика
Австрийский банк пытается выбить деньги из фармацевтического олигарха.
27.05.2025
Андрей Костин лососнул тунца в Мозамбике
Госбанкир разбазарил сотни миллионов долларов на сомнительных кредитах.
26.05.2025
Андрей Козицын заметает свои бизнес-следы
Скандальный олигарх и бывший гендиректор УГМК тщательно зачищает данные о своем участии в бизнесе.
26.05.2025
Романа Абрамовича выдавили из Люксембурга
Одиозный российский олигарх начал перевод управленческих структур металлургического ЕвразХолдинга в РФ.
25.05.2025
Константин Малофеев предложил отменить пенсии
Православный олигарх против социального иждивенчества пожилых россиян.
23.05.2025
Семейство Сергея Шойгу продолжает объедать армию
Структуры бывшего главы Минобороны РФ по-прежнему у бюджетной кормушки.
23.05.2025
Андрей Костин встал на колени перед правосудием США
Одиозный российский госбанкир просит американское следствие о сделке.
23.05.2025
Сергей Куликов распихал дворцы на жен
Коррумпированный глава "Роснано" сколотил настоящую империю на госслужбе.
23.05.2025
Максуду Шадаеву денег мало
Одиозный глава Минцифры придумал, каким дополнительным побором обложить российский бизнес.
22.05.2025
Искандар Махмудов нашел себя в нехаляльном мясе
Аффилированное с криминальным миллиардером АО «Гефест» выкупило у Магомеда Денильханова долю (33%) в уставном капитале ООО «Копитания» – крупного производителя свинины.
21.05.2025
Олег Дерипаска облюбовал Черногорию
Скандальный российский олигарх продолжает инвестировать в недвижимость и развивать свои девелоперские проекты в этой балканской стране, несмотря на санкции.
21.05.2025
Власть взялась за интернет-ресурсы олигархов
Администрация президента РФ намерена взять под контроль медийные площадки, принадлежащие крупнейшим финансово-промышленным группам в стране.
21.05.2025
Следствие накрыло семейный распил Кулешовых
Бывший заместитель главы Росстандарта Алексей Кулешов и его мать, Людмила Кулешова, украли более 1 миллиарда рублей из гособоронзаказа.
21.05.2025
Вадиму Мошковичу сшили новое уголовное дело
Аграрного олигарха обвинили в раздаче взяток кому попало.
20.05.2025
Юрий Борисов не идет на посадку
Коррумпированный экс-глава "Роскосмоса" планирует отсидеться в кресле сенатора от уголовного преследования.
20.05.2025
Список преступлений Виктора Хорошавцева растет не по дням, а по часам
Следствие уже насчитало в уголовном деле бывшего президента "Башнефти" шесть случаев мошенничества и не намерено останавливаться.
19.05.2025
Игорь Шувалов подтягивает к распилу родственников
Коррумпированный глава ВЭБ.РФ на место главного юриста корпорации тащит своего племянника.
О проекте (контакты) | Лица | Места | Организации


RuCompromat.Com ® 16+